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言谈黄金牛市终结为时尚早

2019-10-09 18:03:36 | 来源: 食材

言谈黄金牛市终结为时尚早

目前国际金价仍然运行在上升通道中,在支撑其上涨的基本面发生变化前,轻言黄金牛市结束未免偏颇。

首先,基本面并没有发生实质性改变。回顾从2008年底开始的新一轮上涨,美国第一轮量化宽松开启了黄金暴涨的大门,金价顺势站稳1000美元大关,随后2010年8月的第二次量化宽松,把金价送上1400美元/盎司,2011年的美国债务上限问题和第三次量化宽松的预期让黄金进入疯狂,险些突破2000美元。回顾金价每次上涨的诱因就会发现,宽松货币政策是黄金牛市的基础。因此,讨论黄金牛市是否终结,首先要看宽松的货币政策有无改变。

美国方面,在前两轮量化宽松过程中,美国经济都有较好表现。然而,一旦宽松政策结束,刺激经济的动力就趋弱。扭转操作将在今年6月底结束,届时美国经济有何表现尚难定论。但伯南克在近期讲话中多次看淡美国经济,给市场对QE3的期待提供了温床。

在最近一次美联储议息会议中,他再度强调了维持超低利率到2014年,同时不排除QE3的可能性。因此,2012年美国仍然是货币宽松的一年,哪怕没有QE3,也会有其他相应政策来替代。

欧洲方面,今年已经推出第二次量化宽松,英国央行也在讨论进一步宽松的可能性。随着欧洲债务危机的不断蔓延,欧元区经济受到沉重打击,政府在削减开支的同时,也要为经济复苏而努力,此时收紧货币供应无疑不是好选择。新兴市场方面,巴西央行、印度央行纷纷降低基准利率来放流动性,中国也不断降低存款准备金,全球货币宽松局面毋庸置疑。黄金是天然的货币,当各国政府不断的稀释法币价值时,黄金的金融属性就会显现,这也就是此轮黄金牛市的基础。

目前,全球宽松货币政策没有任何改变,也没有任何改变的势头,那么黄金牛市的基础就不应该有所动摇,现在言谈黄金牛市终结为时尚早。

其次,从技术面看,黄金自2008年以来的上升趋势线仍然没有被跌破,目前金价围绕着该位置展开了长时间争夺。在基本交易理论中,市场会沿着趋势的方向运行,直到出现明确的反转信号,才意味着一轮趋势的结束。

本论黄金涨势维持了4年,而本轮大牛市则维持了11年,任何大宗商品都很难摆脱10年上涨的宿命,但事实上黄金在2011年录得50%以上的最高涨幅。市场有着它自身的运行规律,我们虽然无法窥测全部,但要按照市场给我们的明确信号去交易,一定不能主观地判断市场走向。

再次,进入2012年以后,世界政治局势一直不稳定,刺激着市场神经。枪炮一响,黄金万两,作为避险品种,一旦局势无法控制,必然成为各路资金的避风港。黄金是天然的货币,因为其独特的货币属性和稀缺性而被世界各国央行作为财富储备。近期

,世界银行公布的数据显示,各国央行近期依旧在不断地增持黄金,也为金价提供了相当的支撑。

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